산타랠리부터 FOMC 금리인하까지, 12월 글로벌 증시 4대 체크포인트에 대해 알아보겠습니다. 12월 증시가 주목받는 이유, 통계로 살펴봤어요. 산타랠리는 14-15일부터 본격화되어 평균 4.2% 상승했고, FED의 금리인하 확률은 95%를 넘어섰습니다. 테슬라는 웨드부시가 목표가를 515달러로 상향했고, 엔비디아는 발열 문제로 흔들리고 있어요. 12월 시장의 핵심 포인트를 자세히 살펴보겠습니다.
1. 테슬라 상승 동력 분석
A. 자율주행 규제 완화
| 국가 | 승인 내용 | 예상 시행일 | 영향력 |
|---|---|---|---|
| 스위스 | 완전자율주행 | 2024년 3월 | EU 전역 확산 기대 |
| 미국 | 사고보고 의무 완화 | 트럼프 당선 시 | 규제 부담 감소 |
| 기타 EU | 검토 중 | 2024년 하반기 | 시장 확대 |
스위스의 자율주행 승인은 테슬라에게 큰 의미를 가집니다. 현재 완전자율주행 기술을 상용화할 수 있는 기업은 테슬라가 유일하기 때문입니다. 특히 스위스는 EU 국가는 아니지만, EU와 많은 규제를 공유하고 있어 향후 EU 전역으로의 확산을 기대할 수 있습니다.
B. 웨드부시의 목표가 상향 조정
| 구분 | 기존 | 상향 | 상승률 |
|---|---|---|---|
| 기본 목표가 | 350달러 | 515달러 | 47% |
| 불 케이스 | 450달러 | 650달러 | 44% |
| 베어 케이스 | 250달러 | 300달러 | 20% |
웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 트럼프 행정부 출범 시 자율주행과 AI 관련 규제 완화가 테슬라에 긍정적으로 작용할 것으로 전망했습니다.
2. AI 산업 지형 변화
A. 브로드컴의 부상
| 협력 분야 | 내용 | 기대효과 |
|---|---|---|
| 애플 AI | 자체 칩 개발 | 엔비디아 의존도 감소 |
| AI 가속기 | 신규 설계 | 성능 개선 |
| 클라우드 | 서버용 칩 | 시장 확대 |
브로드컴과 애플의 협력은 AI 반도체 시장의 새로운 변화를 예고합니다. 특히 최근 브로드컴의 주가는 10% 이상 상승하며 시장의 기대감을 반영했습니다.
B. 엔비디아의 도전과제
| 문제점 | 세부내용 | 영향 |
|---|---|---|
| 발열문제 | GB300 시리즈 | 생산 지연 |
| 가격부담 | 고가 정책 | 대체재 개발 촉진 |
| 경쟁심화 | 신규업체 진입 | 시장점유율 위협 |
발열 문제는 엔비디아의 새로운 도전과제가 되고 있습니다. 특히 AI 칩의 성능 경쟁이 치열해지는 상황에서 이는 큰 리스크 요인이 될 수 있습니다.
3. 12월 FOMC 전망
A. 금리 결정 전망
| 시나리오 | 확률 | 시장 반응 예상 |
|---|---|---|
| 25bp 인하 | 95% | 제한적 상승 |
| 동결 | 5% | 급락 우려 |
| 50bp 인하 | 0% | - |
티미라오스의 분석에 따르면, 12월 FOMC에서는 금리 인하를 단행하되, 향후 통화정책에 대해서는 매파적 스탠스를 유지할 것으로 예상됩니다.
B. 2024년 금리 전망
| 시기 | 예상 인하 횟수 | 시장 컨센서스 |
|---|---|---|
| 상반기 | 1회 | 2회 |
| 하반기 | 1회 | 2-3회 |
| 연간 총계 | 2회 | 4-5회 |
시장은 내년 금리 인하 횟수를 기존 4-5회에서 2회로 하향 조정했습니다. 이는 경제지표가 예상보다 양호하게 나타나고 있기 때문입니다.
4. 산타랠리 통계 분석
A. 시기별 수익률
| 기간 | 평균 수익률 | 성공확률 | 최대 상승률 |
|---|---|---|---|
| 12/1-14 | 1.2% | 65% | 3.5% |
| 12/15-24 | 2.8% | 75% | 5.2% |
| 12/25-31 | 1.4% | 85% | 4.1% |
1970년 이후 통계를 보면, 12월 15일을 기점으로 상승 모멘텀이 강화되는 것을 확인할 수 있습니다.
B. 업종별 성과
| 업종 | 평균 수익률 | 상승확률 |
|---|---|---|
| 기술주 | 5.2% | 80% |
| 소비재 | 4.1% | 75% |
| 금융주 | 3.8% | 70% |
| 산업재 | 3.5% | 65% |
특히 기술주와 소비재 업종이 산타랠리 기간 동안 강세를 보이는 경향이 있습니다.
결론
A. 단기 전략
- 12월 15일 이전: 포지션 축소 및 현금 비중 확대
- 12월 15-24일: 기술주 중심의 순환매 대응
- 연말까지: 실적 호전 종목 위주 포트폴리오 구성
B. 중기 전략
- AI 관련주는 개별 모멘텀 확인 후 선별적 접근
- 테슬라 등 정책 수혜주 비중 확대 검토
- FOMC 결과 확인 후 금리민감주 포지션 조정
[참고자료]
- 세인트루이스 연준 데이터
- FOMC 회의록
- 웨드부시 투자보고서
- 글로벌 주식시장 통계
- AI 산업 동향 분석
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